没料到这次走得这麼匆忙,西安心裏很遗憾。
因此,亿地我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工,也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。基于新的微观基础,产股货币、银行和中央银行可以完美地融于一体,中央银行学的微观基础得以建立,中央银行学也破茧而出。
在伦敦经济学院,战再我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特(CharlesGoodhart)、战再默文·金(MervynKing,后来曾任英格兰银行行长)、马赛厄斯·德瓦特里庞(MathiasDewatripont,后来曾任比利时中央银行副行长)、奥利弗·哈特(OliverHart,2016年诺奖得主)、马丁·黑尔维格(MartinHellwig)、清泷信宏(NobuhiroKiyotaki)、约翰·穆尔(JohnMoore)、申铉松(Hyun-SongShin)等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。白芝浩规则是基于债权,曝内中央银行扮演最后贷款人角色,因此强调抵押品的重要性。欧元区国家1999年同时放弃本国货币,幕涉这就从国家层面实施了股转债。
按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人(LenderoftheLastResort,案人LOLR)救助法则(白芝浩规则,案人Bagehotrule),中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助,要求其提供优质抵押品,并收取较高利率。莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融,被判却也贯穿于货币理论和国际金融理论。
在国际货币基金组织,入狱我们又曾与斯特凡·英韦斯(StefenIngves,入狱后来曾任瑞典中央银行行长)、拉古拉迈·拉詹(RaghuramRajan,后来曾任印度中央银行行长)、卡门·莱因哈特(CarmenReinhart)、肯尼斯·罗高夫(KennethRogoff)等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。
在面临金融危机时,关键只有国家才能发行新的股权,并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。基于我们提出的新微观基础,西安宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题,西安由此我们更全面地分析了最优货币供给问题,从中得出了全新的认知,并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题,实现经济繁荣。
几个国家加入一个共同货币体系的好处是,亿地每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀,亿地而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权,并把以本国货币发行的主权债(国家层面的股权)转换为以外币发行的主权债(国家层面的外债)。货币、产股银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。
在伦敦经济学院,战再我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特(CharlesGoodhart)、战再默文·金(MervynKing,后来曾任英格兰银行行长)、马赛厄斯·德瓦特里庞(MathiasDewatripont,后来曾任比利时中央银行副行长)、奥利弗·哈特(OliverHart,2016年诺奖得主)、马丁·黑尔维格(MartinHellwig)、清泷信宏(NobuhiroKiyotaki)、约翰·穆尔(JohnMoore)、申铉松(Hyun-SongShin)等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。后来当其中一些国家(如希腊、曝内意大利等)面临金融危机时,它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务(外债),由此导致了欧债危机的爆发。